»ýº¸»ê¾÷ÀÌ Áö³ 30³â°£ °É¾î¿Â ±æÀ» Á¤¸®ÇÏ°í ±× °úÁ¤ ¼Ó¿¡¼ ¹Ýµå½Ã Âü°íÇؾßÇÒ ¼º°ø°ú ½ÇÆлç·Ê¸¦ ÅëÇÏ¿© ³ëÇϿ츦 Àü´ÞÇÏ´Â ÇÑÆí, ¾ÕÀ¸·Î °¡¾ßÇÒ ±æ¿¡ ´ëÇÑ ¹æÇâµµ Á¦½ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. µû¶ó¼ º¸Çè¾÷°èÀÇ °æ¿µÁø¿¡¼ºÎÅÍ ÀϹÝÁ÷¿ø¿¡ À̸£±â±îÁö °æ¿µ°ú ¾÷¹« Âü°í¼·Î½á ÀÌ¿ëÇÑ´Ù¸é Å« µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
ÃâÆÇ»ç ¼Æò
Çѱ¹ »ýº¸»ê¾÷ÀÇ ¹ßÀü»ç¿Í ¹Ì·¡¼ºÀåÀü·«
»ýº¸»ê¾÷ÀÌ °É¾î¿Â ±æ
¿ì¸®³ª¶óÀÇ »ý¸íº¸Çè»ê¾÷Àº Áö³ 30³â°£ ºñ¾àÀûÀÎ ¹ßÀüÇÏ¿© ¼¼°è 7À§·Î µµ¾àÇß°í, ±× °úÁ¤¿¡´Â ¸¹Àº ¼º°ø°ú ½ÇÆлç·ÊµéÀÌ ÀÖ¾ú´Ù. ±× °úÁ¤ ¼Ó¿¡¼ ¾ò°Ô µÈ ³ëÇÏ¿ìµéÀº ¾ÕÀ¸·ÎÀÇ »ýº¸»ê¾÷ÀÇ ¹ßÀü¿¡ ÀÖ¾î¼ ¸Å¿ì °ªÁø ¡®ÁöÇý¡¯ÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ³ëÇÏ¿ì´Â Á¦´ë·Î Àü¼ö¹ÞÁö ¸øÇϸé Á÷Á¢ °æÇèÇϱâ Àü¿¡ ¹Ì¸® ±ú´ÝÁö ¸øÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÀÌ·¯ÇÑ ³ëÇϿ츦 ü°èÀûÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁÖ´Â ÀÚ·á´Â ã±â°¡ Èûµé´Ù.
±â¾÷ÀÇ »ç»ç(ÞäÞÈ)°¡ ºñ½ÁÇÑ ¼º°ÝÀ» °¡Áö°í ÀÖÀ¸³ª, ÀÌ´Â ±× ±â¾÷ÀÇ ½ÇÆлç·Ê¿¡¼ ¾ò¾ú´ø ¼ÒÁßÇÑ ±³ÈÆ°ú ±â¾÷ÀÌ ¼º°øÇÑ ÇÙ½É ºñ°á¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¼®º¸´Ù´Â ´ë¿ÜÀû È«º¸¿¡ ÁÖ¾ÈÁ¡À» µÐ °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù. µû¶ó¼ »ç»ç´Â Áß¿äÇÑ ½ÃÁ¡ÀÇ »ç½ÇÀ» Áß½ÉÀ¸·Î Á¤¸®µÇ±â¿¡ °æ¿µ ÀÚ·á·Î½áÀÇ È°¿ëµµ°¡ ³·´Ù.
ÀÌ Ã¥Àº Áö³ 30³â µ¿¾ÈÀÇ ½ÇÀü °æÇèÀ» ÅëÇؼ ¿ì¸®³ª¶ó »ýº¸¾÷°è°¡ ªÀº ½Ã°£ ³»¿¡ °íµµ¼ºÀåÀ» ÀÌ·ç°Ô µÈ ¹è°æ°ú ±× ºñ°áÀ» ¹àÈù´Ù. ±×¸®°í ±×µ¿¾È °Þ¾ú´ø ÁÖ ¿ä À§±â¿Í ±Øº¹ °úÁ¤À» öÀúÈ÷ ¹ÝÃßÇÏ¿© Å©°í ÀÛÀº ½ÃÇàÂø¿À¸¦ ´ã¾Æ 30³â µ¿¾ÈÀÇ ³ëÇϿ츦 Àü´ÞÇÑ´Ù.
»ýº¸»ê¾÷ÀÌ °¡¾ßÇÒ ±æ
¿ì¸®³ª¶óÀÇ »ýº¸ ½ÃÀåÀÇ 2009³â ¼¼´ë º¸±Þ·ü¸¸ º¸¸é °ÅÀÇ 90% ¼öÁØÀ¸·Î ´õ ÀÌ»ó ½ÃÀåÀÌ ¼ºÀåÇÒ ¿©Áö°¡ ¾ø´Â Æ÷È »óÅÂÀÎ °Íó·³ º¸ÀδÙ. ÇÏÁö¸¸ º¸ÀåÀÚ»êÀÇ ÇÙ½É »óÇ°ÀÎ Á¾½Åº¸ÇèÀ̳ª Á¤±âº¸Çè°ú ÀÇ·á½Ç¼Õº¸ÇèÀÇ ¼¼´ë°¡ÀÔ·üÀº ÇöÀúÈ÷ ³·´Ù. µû¶ó¼ º¸ÀåÀÚ»ê È®´ë, ÀºÅ𸦠À§ÇÑ ¿¬±Ýº¸Çè È®´ë, ³×Æ®¿öÅ©Çü ÀÇ·á½Ç¼Õº¸ÇèÀ̳ª ÇコÄÉ¾î ¼ºñ½º µî ¹Ì·¡ÀÇ ¼ºÀ嵿·ÂÀ» ¹ß±¼ÇÏ°í À̸¦ °³¹ßÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ Ã¥Àº ÀÌ¿Í °°Àº »ýº¸»ê¾÷ÀÇ »õ·Î¿î ¼ºÀå ¸ð¸àÅÒ°ú ºí·ç¿À¼ÇÀ» ¾Ë¾Æº»´Ù.
ÆǸŠä³ÎÀÇ ´Ù¾çȵµ Áß¿äÇÑ °úÁ¦ÀÌ´Ù. ȸ»çº°·Î óÇÑ È¯°æ¿¡ µû¶ó Â÷º°ÈµÈ Àü·«ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ°ÚÁö¸¸, ÁÖ·Â »óÇ°º°·Î Ÿ±ê °í°´À» ¼³Á¤ÇÏ°í ±×¿¡ ¾Ë¸ÂÀº ä³ÎÀ» ¼±ÅÃÇØ »óÇ°-°í°´-ä³ÎÀ» ¸ÅÄ¡½ÃÄÑ Ã¤³ÎÀ» ƯÈÇØ ³ª°¡¾ß ÇÑ´Ù. ¸Å¿ì ¾î·Á¿î °úÁ¦ÀÌÁö¸¸ Àü¼Ó ä³Î°ú ºñÀü¼Ó ä³ÎÀ» ¾î¶»°Ô ±¸ÃàÇØ¾ß ÇÏ´ÂÁö ä³Î ¿î¿ëÀü·«ÀÇ °³°ýÀûÀÎ ¹æÇâÀ» Á¦½ÃÇÑ´Ù.
±×µ¿¾È º¸Çè»ê¾÷ ±ÔÁ¦ÀÇ Æ²Àº °¡Ä¡°æ¿µÀ» Ãß±¸Çϰųª ¸®½ºÅ©°ü¸®¸¦ Á¦´ë·Î ÇÏ´Â µ¥¿¡´Â ÇÑ°è°¡ ÀÖ¾ú´Ù. ¶ÇÇÑ Á¾·¡ÀÇ 3ÀÌ¿ø¹æ½ÄÀº À¯¿¬ÇÑ »óÇ°°³¹ßÀÌ ¾î·Æ°í Á¾ÇÕÀûÀÎ ¼ÕÀÍ°ü¸®µµ ¾î·Á¿ü´Ù. ÀÌ Ã¥¿¡¼´Â ÇöÇà ½Ã½ºÅÛÀÌ °¡Áö°í ÀÖ´Â ÀÌ·¯ÇÑ ¹®Á¦¸¦ ÇؼÒÇϱâ À§ÇØ »õ·Î¿î °æ¿µ°ü¸® ½Ã½ºÅÛÀ» ¾î¶»°Ô ±¸ÃàÇÒ °ÍÀΰ¡¸¦ ´Ù·ç¸ç »ýº¸»ê¾÷ÀÌ »õ·Ó°Ô µµ¾àÇϱ⸦ ±â´ëÇÑ´Ù.
Çѱ¹ »ýº¸»ê¾÷ÀÇ ÀÒ¾î¹ö¸° 10³â°ú »õ·Î¿î ¼ºÀ嵿·Â!
ÀÌ Ã¥Àº »ýº¸»ê¾÷ÀÌ Áö³ 30³â°£ °É¾î¿Â ±æÀ» Á¤¸®ÇÏ°í ±× °úÁ¤ ¼Ó¿¡¼ ¹Ýµå½Ã Âü°íÇؾßÇÒ ¼º°ø°ú ½ÇÆлç·Ê¸¦ ÅëÇÏ¿© ³ëÇϿ츦 Àü´ÞÇÏ´Â ÇÑÆí, ¾ÕÀ¸·Î °¡¾ßÇÒ ±æ¿¡ ´ëÇÑ ¹æÇâµµ Á¦½ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. µû¶ó¼ º¸Çè¾÷°èÀÇ °æ¿µÁø¿¡¼ºÎÅÍ ÀϹÝÁ÷¿ø¿¡ À̸£±â±îÁö °æ¿µ°ú ¾÷¹« Âü°í¼·Î½á ÀÌ¿ëÇÑ´Ù¸é Å« µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù.
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ÃßõÀÇ ±Û¥° ¡¦ 4
ÃßõÀÇ ±Û¥± ¡¦ 6
ÃßõÀÇ ±Û¥² ¡¦ 9
°¨¼öÀÇ ±Û ¡¦ 12
µé¾î°¡¸ç ¡¦ 14
Chapter 01 Èûµé°í ¾î·Á¿ü´ø ¿ÜÇü °æÀïÀÇ ½ÃÀý ¡¦ 28
1. ÃÊ°í±Ý¸® ½Ã´ë¿Í È®Á¤¹è´ç ¡¦ 28
2. 6¡¤28 ±Ý¸® ÀÎÇÏ Á¶Ä¡ÀÇ ¿µÇâ ¡¦ 36
3. º¸Çè¼öÁöÂ÷ ¿µ¾÷ ¡¦ 48
Chapter 02 »ýº¸¾÷°è °íµµ¼ºÀåÀÇ ºñ¹Ð ¡¦ 58
1. ȯ»êÈ¿À²¼ºÀûÁ¦µµÀÇ µµÀÔ ¡¦ 60
2. Ãʱ⺸Àå±ÞÁ¦µµ¿Í ¼³°è»ç À°¼º½Ã½ºÅÛÀÇ °È ¡¦ 67
3. ¼³°è»çÀÇ Á÷¾÷°ü°ú ·Î¿Æ¼ Çâ»ó ¡¦ 77
4. °è¾àÀÚ¹è´çÁ¦µµÀÇ ½ÃÇà ¡¦ 85
5. Á¾¾÷¿øÅðÁ÷º¸ÇèÀÇ °íµµ¼ºÀå ¡¦ 90
6. ÃÖ°í°æ¿µÁøÀÇ Å¹¿ùÇÑ ¸®´õ½Ê°ú ÀÓÁ÷¿øµéÀÇ ·Î¿Æ¼ ¡¦ 94
7. Á¤ºÎÀÇ ¼±´Ü ÇàÁ¤°ú ´ëÇü 3»çÀÇ ¿¶í °æÀï ¡¦ 96
Chapter 03 ½ÃÀå °³¹æÀÇ ¿µÇâ°ú IMF ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ±Øº¹ ¡¦ 99
1. ½ÃÀå °³¹æÀÇ ¿µÇâ ¡¦ 99
2. IMF ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ±Øº¹ ¡¦ 110
Chapter 04 ÀÒ¾î¹ö¸° 10³â ¡¦ 116
1. ä³Î ±¸Á¶°³ÇõÀÇ ½ÇÆÐ ¡¦ 117
2. Ȥµ¶ÇÑ ±Ý¸® ¸®½ºÅ©ÀÇ °æÇè ¡¦ 123
3. °Ç°º¸Çè ¸®½ºÅ©·Î ÀÎÇÑ »ýÁ¸±ÞºÎ À§Çè·üÂ÷ ¼ÕÀÍ ¾ÇÈ ¡¦ 153
4. ÀÇ·á½Ç¼Õº¸ÇèÀÇ Áö¿¬ µµÀÔ ¡¦ 168
5. ÄÄÇöóÀ̾𽺠¸®½ºÅ©·Î ÀÎÇÑ º¯¾×º¸ÇèÀÇ ¼Ò±ØÀû ÆǸŠ¡¦ 183
6. ¿Ü±¹»ç ¹× Áß¡¤¼Ò»çµéÀÇ ¾àÁø°ú Áغñ±ÝÁ¦µµ»óÀÇ ¹®Á¦ ¡¦ 202
7. ¼Õº¸¾÷°èÀÇ »ýº¸ ¿µ¿ª Àá½Ä°ú ¾àÁø ¡¦ 205
Chapter 05 ¿ì¸®³ª¶ó »ýº¸ ½ÃÀåÀÇ ¼ºÀå¿©·Â ¡¦ 209
1. »ýº¸ ½ÃÀåÀÇ ¼¼´ëº¸±Þ·ü°ú ¼º¼÷µµ ¡¦ 209
2. º¸ÀåÀÚ»êÀÇ ºÎÁ· ¡¦ 212
3. ³ëÈÄ¿¬±Ý ÁغñÀÇ ºÎÁ· ¡¦ 219
4. ÀÇ·á½Ç¼Õ ¹× ÇコÄÉ¾î ¼ºñ½º»ê¾÷ÀÇ ±Þ¼ºÀå ¡¦ 230
Chapter 06 »õ·Î¿î ¼ºÀå ¸ð¸àÅÒ°ú ºí·ç¿À¼Ç ¡¦ 240
1. º¸ÀåÀÚ»ê È®´ëÀü·« ¡¦ 240
2. ³ëÈÄ Áغñ¸¦ À§ÇÑ °³ÀÎ ¿¬±ÝÀÚ»ê È®´ë ¡¦ 264
3. ¼±Áø ÀÇ·á½Ç¼ÕÀÇ µµÀÔ ¡¦ 284
4. ÇコÄÉ¾î ¼ºñ½ºÀÇ °³¹ß ¡¦ 289
5. ±â¾÷º¹Áö ½ÃÀåÀÇ È°¼ºÈ ¡¦ 295
Chapter 07 ÆǸŠä³Î ´Ù¾çÈ¿¡ µû¸¥ ÇâÈÄ Ã¤³Î ¿î¿ëÀü·« ¡¦ 308
1. ºñÀü¼Ó ä³ÎÈÀÇ ±ÞÁøÀü ¡¦ 308
2. ¼±Áø»çÀÇ Ã¤³Î ¿î¿ë»ç·Ê ¡¦ 311
3. ´ë¸é Àü¼Ó ä³ÎÀÇ ¿î¿ëÀü·« ¡¦ 314
4. ºñÀü¼Ó µ¶¸³´ë¸®Á¡(GA)ÀÇ ±Þ¼ºÀå°ú È°¿ë ¡¦ 323
5. ¹æÄ«½´¶û½º ä³ÎÀÇ È°¿ë ¡¦ 334
6. ºñ´ë¸é ä³ÎÀÇ ¿î¿ëÀü·« ¡¦ 340
Chapter 08 ¼±ÁøÈµÈ °æ¿µ ½Ã½ºÅÛÀÇ ±¸Ãà ¡¦ 348
1. öÀúÇÑ »óÇ°°³¹ß ÇÁ·Î¼¼½ºÀÇ ±¸Ãà ¡¦ 348
2. Çö±ÝÈ帧¹æ½ÄÀÇ ÇÁ¶óÀ̽Ì(Cash flow Pricing) ¡¦ 352
3. Ã¥ÀÓÁغñ±ÝÁ¦µµÀÇ ¹®Á¦Á¡°ú °³¼± ¹æÇâ ¡¦ 359
4. RBC(Risk Based Capital)Á¦µµ¿Í ¸®½ºÅ©°ü¸® ¡¦ 364
5. ³»Àç°¡Ä¡(Embedded Value) Æò°¡¿¡ ÀÇÇÑ °æ¿µ ¡¦ 368
6. IFRSÁ¦µµ µµÀÔ¿¡ ´ëºñÇÑ Ã¶ÀúÇÑ Áغñ ¡¦ 374
7. º¸Çè°æ¿µÀÇ È¯°æ º¯È¿Í °è¸®»çÀÇ ¿ªÇÒ ¡¦ 381